互盈策略
5月22日，来自上海的王妞妞踏进香港一家富途证券的网点。她此行原本有两件事：往已有的券商账户里追加一笔资金，再咨询研究一下港股打新的机会。
但还没来得及取号，手机屏幕就弹出一则新闻推送——富途控股、老虎证券、长桥证券将被罚款，并设置两年集中整治期，以清理非法存量跨境业务。她愣了一下，随即拿着手机跑向柜台咨询，又辗转前往附近几家券商线下网点咨询。得到的回复都是“等通知，目前没有明确细则”。站在街边，她反复划拉着手机里的打新日历：原计划是否还能继续，成了一个没有答案的难题。
监管收紧的背后，是长期存在的灰色产业链。第一财经此前调查发现，部分中介通过制作虚假存量投资证明、提供“邀请码”等方式，协助内地居民绕开监管开设香港券商账户。如今，在政策调整之下，这些中介转而炒作“最后窗口期”，继续以“内部渠道”“开户秘籍”等名义招揽客户，但其连接的多为香港中小券商，且模式更加隐蔽。
第一财经从业内获悉，香港金管局已向在港注册银行发出监管通函，要求其为内地客户开立投资账户时，执行与香港持牌券商同等的额外管控措施。主要举措包括：关闭自2023年1月起（或金管局指明的其他时段）曾使用可疑或伪造文件开立的客户投资账户；关闭零结余的不动投资账户；以及要求内地投资者出具书面声明，确认所有用于支持投资活动及相关结算的资金均来自中国内地以外的合法收入。
第一财经采访多名近期赴港开户的内地客户发现，银行开户条件较此前已大幅收紧。2023年，记者曾赴港实测，内地居民开立银行账户后，可通过网上理财渠道自行开通证券及投资账户。但多位投资者反馈，2026年以来，多家银行已收紧线上投资账户的开通门槛，审核失败的情况频发。5月下旬起，更多银行要求客户亲临线下柜台签署声明书后，方可开通投资账户。
在深圳从事互联网工作的李鹏，便遭遇这一情形。
他原定于6月初赴港办理银行卡并开设投资账户，但因听闻开户即将收紧，便将行程提前至本周一（5月25日）。他连续跑了4家分行才取到号，本以为可以顺利办下来，结果储蓄账户可以开通，投资账户却被委婉“劝退”。
李鹏称，办理投资账户手续时，需要签署一份“跨境披露声明”，其中要求：投资活动及结算的资金均来自中国内地以外的合法收入；投资账户服务仅适用于身在香港的投资者。银行工作人员告诉他，后续可能还需提供相关证明文件。
有年初在汇丰银行开设过投资账户的人士对记者表示，已接到电话邀请其赴港签署补充资料，但目前该要求暂非强制。
上述情形并非个例。第一财经从业内获悉，包括中银香港、汇丰银行、工银亚洲在内的多家香港持牌银行已升级针对内地客户新开投资账户的审核流程，均要求客户签署跨境披露声明。
香港针对银行投资账户及券商账户的监管持续收紧，背后与市场长期存在的乱象不无关联。
第一财经此前曾报道，2023年起，由于内地与香港存款产品存在利差，不少存款“特种兵”赴港开户，部分中介利用信息差，以“极速开户”为噱头赚取手续费，由此形成一条开卡灰色中介产业链。
彼时，该产业链的中介主要通过与银行内部人员合作或提前抢号，协助内地客户在有限的时间里成功开立香港银行账户。
此后，随着港股市场回暖，不少中介将开立银行投资账户及券商账户也纳入“一条龙”服务范畴，灰色产业链进一步复杂化，违规情形激增。
第一财经此前独家报道，2025年初，大量中介入场，汇总长桥证券、老虎证券等香港券商的开户指引及平台奖励。投资者开户后，除平台官方的开户奖励外，这些中介还提供额外“红包”。
然而，这类行为与监管要求相悖。早在2022年12月底，中国证监会已发文要求富途控股、老虎证券对非法跨境展业行为进行整改，依法取缔增量非法业务，禁止招揽境内投资者、发展境内新客户及开立新账户。2023年5月，富途控股、老虎证券公告称，拟从境内应用商店下架各自的APP。
如今，随着政策进一步调整，部分中介抓住投资者急于赴港开户的心理，在社交平台上炒作“最后窗口期”的说法，违规引导内地居民开设香港投资账户及券商账户。第一财经在某社交平台上以“香港开户”为关键词搜索发现，近一周内，分享“新规开户成功经验”“抢占最后窗口期攻略”等主题帖的数量明显增加。
不过，与以往相比，这类中介连接的券商以香港中小型机构为主，选择空间明显收窄。第一财经以拟开户者身份接触了多名中介，发现目前仅有少数境外券商拥有定向“跨境开户”名额，包括致富证券、复星国际证券、腾达证券等。
开户方式也更加隐蔽，同时仍提供高额激励。广州一名资深开户中介对第一财经表示，目前只支持通过链接开户。他随后发来一家香港中小券商的开户链接，点击链接会自动绑定邀请码，可获得200元现金奖励，不同“入金”金额对应不同奖励。“输入我的邀请码，你的申请才能审核通过。”他说。
在需提供存量投资证明的环节，该中介称，操作模式与以往类似，建议投资者找渠道“制作”好境外资产证明，以通过券商的审核申请。
不过，该中介也对记者表示，目前确实存在一定风险。一旦后续监管审核变严，能否成功使用也是未知数。
上述在香港中资银行工作的人士表示，目前监管的首轮清理主要针对规模较大的银行及券商，市场上确实可能仍存在一定的操作空间。但从长期趋势来看，违规开立的账户一旦被发现，大概率将被清退。“试图抓住所谓‘最后窗口期’的侥幸心理，并不可取。”他说。
风险提示：本文仅用于学习交流，不构成投资建议、证券推荐或收益承诺。
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